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周末真正的第一大利空其实是来自外部，其中美国7月非农就业人数增长远超预期，失业率降至3.5%、为近半个世纪低点，表明美国劳动力市场保持强劲，市场预计，这将增加美联储继续大幅加息、以抑制通胀的压力。美国劳工部5号公布的数据显示，7月非农就业人数增加了52.8万，增幅超出所有预期，是五个月来的最大增幅，6月非农就业人数上修至39.8万。

劳动参与率从6月的62.2%降至62.1%。是今年以来的最低水平，主要受青少年参与率急剧下降的推动，而25-54岁的员工的参与率的有所上升。最新非农数据表明，虽然最近有很多大型科技及房地产企业裁员的消息，但大多数企业招聘需求仍然非常旺盛，尤其是在一直面临劳动力短缺问题的服务业。

就业人数的增长是广泛的，在需求被压抑的背景下，公司正争先恐后地增加人员配备水平。住宿和食品服务部门、教育和医疗保健、以及商业服务的就业人数都有所增加。

平均时薪继6月增长上修至0.4%后，7月意外上升0.5%，同比增长5.2%；工资增长速度加快表明通胀压力将持续存在。彭博社报道指出，虽然就业人数和工资的强劲增长对拜登政府来说是个好消息，但这也可能会加强美联储接下来继续大幅加息的决心。

在非农数据公布之后，全球市场发生了较大的异动，美元上涨，黄金下跌。美债收益率跳涨，从2.7%涨到了2.82%，美联储可能又要有变化，之前因为觉得经济衰退，非农就业人数降低，所以市场普遍预计，美联储的加息高峰已过，到9月份的时候，继续加息75个基点的概率只有30%。

这个预期发生了变化，现在市场预计，9月22日，美联储议息会议，加息75个基点的概率，已经上升到了70%，这种紧缩预期也将严重影响我们国内的宽松预期，可以说涸泽而渔，下半年的市场预期再次降低。

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